P/E santykio supratimas yra svarbus žingsnis mokantis, kaip geriausiai įvertinti ir pasirinkti, kokias akcijas norite įsigyti. Tvirtai suprasdami, kas yra P/E koeficientas ir kaip investuotojai jį naudoja norėdami priskirti santykinę akcijų vertę, gausite svarbių įžvalgų apie sudėtingą akcijų rinkos dalį. P/E rodiklis yra vienas iš daugelio veiksnių, į kuriuos investuotojai atsižvelgia vertindami akcijas – kadangi jis apima keletą akcijų efektyvumo rodiklių, jis gali padėti priimti svarbius investicinius sprendimus. Tai labai svarbi mokymosi apie akcijų vertinimą dalis.
P/E santykio apibrėžimas
P/E santykis arba kainos ir pelno santykis yra būdas įvertinti įmonės rinkos kainą, palyginti su jos praneštu įmonės pelnu vienai akcijai. Tai geras santykis, kurį galima naudoti lyginant akcijas su kitomis, kai svarstote galimybę investuoti ar parduoti akcijas.
Iš arčiau
Kaip metrika, P/E santykis apibrėžiamas imant vienos akcijos rinkos vertę, dar vadinamą kaina, ir padalijus ją iš pelno vienai akcijai. Kai kurie investuotojai pasirenka metinį pelną, tenkantį vienai akcijai, skaičiuodami naudodami keturis ketvirčius pelno, nors koeficientą galima apskaičiuoti bet kuriuo metu.
matejmo / Getty Images
P/E santykio pavyzdys
Įsivaizduokite, kad XYZ Corp vienos akcijos rinkos vertė yra 20 USD. Metinis pelnas vienai akcijai yra 1,50 USD, skaičiuojant per pastaruosius keturis ketvirčius. Taigi XYZ Corp metinis P/E santykis yra 13,3 (20 padalintas iš 1,5). Vertybinių popierių rinkos kalba, tai paprastai rašoma kaip 13,3x. Jis neišreiškiamas doleriais, nes doleriai yra ir skaitiklyje, ir vardiklyje. Naudodami P/E santykį, investuotojai gali palyginti įmones viena su kita, nepaisant labai skirtingų rinkos verčių ar deklaruojamų pajamų.
Easyturn / Getty Images
Naudojant P/E santykį
P/E santykis suteikia naudingų įžvalgų, kiek investuotojas nori mokėti už kiekvieną uždirbtą dolerį. Kai kurie investuotojai tai vadina akcijų kartotiniu. Daugelis investuotojų tai naudoja kaip būdą nustatyti akcijų vertę, o ne pasikliauti vien tik akcijų kaina. Tačiau dauguma investuotojų, lygindami santykinę akcijų vertę, nepasikliauja vien P/E. Tai dažnai derinama su kitomis priemonėmis, siekiant gauti teisingą įžvalgą apie investicinius sprendimus.
loveguli / Getty Images
Hario poterio filmo anonsas
Kitų duomenų derinimas su P/E santykiu
Investuotojai paprastai taiko keletą kitų priemonių kartu su P/E santykiu. Šie rodikliai kartu su P/E santykiu ir jo komponentais gali būti naudojami siekiant geriau suprasti akcijas ir kada pirkti ar parduoti. Vienas iš rodiklių yra įmonės augimo tempas, kuris parodo, kaip greitai įmonė auga.
ipopba / Getty Images
Įmonių palyginimas naudojant P/E koeficientą
Pažvelkime į pavyzdį, kaip naudoti P/E santykį, kad palygintume tos pačios pramonės akcijas. Įsivaizduokite, kad XYZ ir ABC bendrovės parduoda po 50 USD už akciją. Kaip juos lygini? Pažiūrėkite į pelną vienai akcijai, kad nustatytumėte P/E santykį. XYZ uždirba 20 USD už akciją, taigi jos P/E koeficientas yra 2,5 karto. Bendrovė ABC uždirba 5 USD už akciją, todėl jos P/E koeficientas yra 10 kartų. Šiame pavyzdyje XYZ turi daug mažesnį P/E santykį, o tai reiškia, kad gauti grąžą už kiekvieną įsigytą akciją yra daug pigiau.
ipopba / Getty Images
Kodėl P/E santykis yra naudingas?
P/E santykis suteikia jums gilesnį supratimą apie akcijas, nei galima gauti vien pažvelgus į jų rinkos kainą ar pelną vienai akcijai. Tai verčia investuotojus priimti daugiau nei aukščiausio lygio požiūrį į savo investicinius sprendimus ir suteikia jiems trumpą vaizdą apie faktinius rezultatus laikui bėgant.
gorodenkoffas / Getty Images
Pramonės P/E rodiklių skirtumai
P/E koeficientus gali būti sunku naudoti norint palyginti skirtingų pramonės sektorių akcijas, nes kai kuriose pramonės šakose veikia kiti rinkos veiksniai, kurie formuoja tipiškus P/E santykius tarp jų įmonių narių. 14x yra laikomas bendru P/E rodikliu tarp finansų sektoriaus įmonių. Tarp technologijų įmonių vidutinis santykis yra 20 kartų. Palyginti du su P/E santykiu yra sudėtinga.
Kokie P/E koeficientai jums nesako
P/E rodikliai yra vienas iš būdų nustatyti, ar akcijos yra pervertintos, ar neįvertintos. Tačiau tai nepateikia viso vaizdo. Vis tiek turite atlikti namų darbus ir suprasti įmonės trumpalaikes ir ilgalaikes strategijas, jos valdymo gebėjimus ir klientų bazę. P/E yra viena didesnės dėlionės dalis.
metamorworks / Getty Images
Į ką reikia atsižvelgti žiūrint į P/E santykį
P/E rodikliai gali būti interpretuojami. Pavyzdžiui, didelės infliacijos laikais jos būna mažesnės, nes pajamos dažnai yra dirbtinai iškraipomos. Apskaitos metodai, kuriuos naudoja įmonės, taip pat gali labai pakeisti pelno vienai akcijai apskaičiavimą. Tačiau kiekvienas metodas turi savo trūkumų, o P/E koeficientas yra įžvalgus įrankis, jei investuotojai jį naudoja tinkamame kontekste.
Kodėl „Airpod“ profesionalai „Amazon“ yra pigesni
ZoneCreative / Getty Images